十分PK拾规则-十分PK拾-优化资讯
点击关闭

创板市场-当我们真正去了解外资的持股变化后-优化资讯

  • 时间:

张中如逝世

從我國的政策變化來看,也是符合這一判斷的。今年以來,我國資本市場對外的金融開放全面提速,已經實施了包括QFII擴容,放寬外資銀行、券商准入在內的諸多措施。

2. 12年後QFII持股中消費股的市值佔比從2012年的23%上升到2017年最高的53%,這是因為11年後政策一直在強調加強「內需」,政策支持下消費股的業績確定性更強。

由於當前科創板的高估值狀態,這些公司在短期內都有一定的「炒作」可能,但長遠來看,投資價值並不清晰,最好少碰為妙。

這其實是伴隨着科創板而來的一個政策,科創板剛推出時,證監會發佈的科創板相關政策里就提到了上市公司達到一定條件可以分拆子公司到科創板上市。在科創板平穩起步后,證監會正式公布分拆上市 的正式意見稿,彌補此前分拆上市的制度空白。

從市場上看,A股從16年開始風格偏向價值,並且16年至今邊際資金只有外資,看似是因為外資偏好消費白馬,所以消費白馬漲得好,但這個邏輯並「總是」不成立。

外資配置A股注重業績的一個另一個佐證就是,拋開外資在行業配置偏好等方面有差異,在股票質地上普遍偏好高ROE。

  放眼未来,外资流入仍是大趋势长逻辑,但我们不应该将视野局限在消费白马身上,只要上市公司业绩表现优异,能够成为国内特色的“核心资产”,都有机会获得外资的偏好。

三、搞懂外資的選股「偏好」多人數眼裡,外資只愛買A股里業績「穩如狗」的消費白馬。但是當我們真正去了解外資的持股變化后,發現了不一樣的事實:外資在不同時期分別側重持有過金融、消費與科技,關鍵還是看業績。

本文首發於微信公眾號:雪球。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

介於篇幅的關係,上一篇沒有詳細展開說,今天周末再詳細聊一聊外資對A股的影響及我們應該如何應對。

此次富時羅素洋指數的納入因子提升,將給A股帶來300億元的增量資金,這些資金將在九月底不計成本地被動「買買買」。

這個政策說是說的是可以讓一些上市公司把符合上市條件的子公司可以再拿出來分拆上市。

在上周五的文章《滿屏核心資產,這一幕似曾相識……》中,球球提到了核心資產在過去三年表現遠超大盤的原因之一就是外資的話語權逐漸增強。

1. 05-09年QFII重倉股中金融地產的市值佔比從最低的8%上升到09年的60%,原因是金融股業績增速明顯高於同期全部A股剔除金融的利潤增速。

最後再簡單說一說上周五齣來的一則政策性消息,上周五證監會正式發佈關於就《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》的公開徵求意見稿。這個政策比較複雜,一般投資者可能沒太注意到。

8月24日凌晨,富時羅素公布其旗艦指數全球股票指數系列的9月季度調整結果,將A股的納入因子由 5%大幅提升至15%。

參考中國台灣和韓國的經驗,外資其實買的則是具備當地特色的核心資產,不是消費白馬。外資在台灣買買買的是半導體行業,持股佔比達到了45%。而在韓國,外資買買買的則是電子行業,持股佔比達到了39%。

二、已经持续流入两三年,未来外资流入还有多大空间?

此次調整結果將於9月23日開盤前正式生效。其第一批納入A股,5%因子權重,已按計劃在6月完成。富時羅素是繼MSCI之後第二個將A股納入其成分的全球指數。

根據央行披露的最新數據,截至2019H1境外機構持有A股總規模1.65萬億人民幣,佔A股總市值2.82%。再看下圖數據變化會發現,外資持股在A股的持股大體上涇渭分明地分為兩個階段:17年之前幾乎保持不變(市值變動主要是市場波動),17年之後持股數額逐步攀升。

一、這幾年外資到底進來了多少?

據不完全統計,截至目前已有9家A股公司在各個渠道(公告,調研,互動平台信息等)明確表態將分拆子公司于科創板上市。這9家公司分別是:深康佳A、東港股份(002117)、首航節能(002665)、樂普醫療(300003)、上海電氣(601727)、金固股份(002488)、力帆股份(601777)、嶺南股份、西部材料(002149)。

所以,A股的外資定價權影響將會是一股確定的長期力量,現在僅僅是在起步階段而已。

根據外匯管理局在3月發佈的《2018年中國國際收支報告》,截至18年年底,美國外資持股佔美國股市總份額的15%,日本佔比為高達30%,巴西佔比為21%,韓國為33%,而我國的外資持股佔比僅為 2 82%,不僅遠低於日本和美國等發達國家,還低於韓國和巴西等新興市場國家,A股在全球市場中仍處於大幅低配的狀況。

3.17年則是以電子為代表的科技股受到了外資青睞。17年陸股通北上資金流入A股約2000億元,其中電子行業凈流入約300億元,排名第二。其中中外資流入最大的三支個股分別為海康威視(002415)(220億)、京東方(17億)與大族激光(002008)(12億),三者共同的特點就是當年業績暴漲,遠超全部A股的平均增速。

今日关键词:任正非回应退休