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管理团队-公司的投资管理实行基金经理负责制-旅游行业资讯

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火神山今日完工

在產品策略層面上,興全基金堅持精品策略,不盲目發行新基金、上馬新業務,保持着與投資管理能力相匹配的發展速度。公司的投資管理實行基金經理負責制,充分調動基金經理的主動性,形成了多元包容的投研文化。在績效考核上,注重考察中長期業績表現,從制度層面保障了基金中長期的良好運作管理。此外還有一些激勵機制的創新,如基金經理持基計劃等。

景順長城基金表示,良好的中長期業績得益於成熟的投研體系、穩定的團隊和理性的投資文化。景順長城的基金經理擁有百分之百的決策權,管理層不干預投資決策,尊重基金經理的專業判斷,為其發揮能力創造空間。公司強調「寧取細水長流,不要驚濤裂岸」。在從基本面出發的前提下,鼓勵基金經理形成自己的風格,並幫助他們保持風格穩定,基金經理的投資能力和業績是可解釋、可預測、可重複的,不會隨行情變化而輕易偏移。

權益產品取得佳績的背後,離不開投研團隊強有力的支持。

中歐基金也有自己的發展模式。中歐基金的目標是「打造多策略投資精品店」。據介紹,在推行事業部改革后,中歐基金在保持原有激勵機制和力度的基礎上,進一步優化投研結構,形成了價值投資、行業精選、成長三大核心策略組。在建立多個策略組之後,中歐基金開始搭建研究平台。他們認為,僅靠基金經理的個人力量,無法支撐公司整體的長期發展戰略,要鑄造「精品」必須依靠投研平台的整體力量。

與長期突出業績相伴隨的是公司權益類管理規模的增長。從2014年底至2019年三季度,一批公司實現了權益基金規模的快速增長。統計顯示,過去近5年時間,東證資管權益管理規模從約30億增長至800多億,增長了20多倍;匯添富基金規模增長幅度達到242.88%,中歐基金達到230%,興全、南方、易方達、交銀施羅德、招商、廣發等基金公司的權益規模漲幅均實現100%以上的增長。

績優基金公司各有秘訣近年來,「興全模式」得到業內和投資者的認可。興全基金表示,公司自成立以來,股權結構穩定,保證了管理層在戰略目標和經營策略上的一致。公司兩任總經理均是投資出身,高管尊重投研,在公司內部形成了優秀的投研文化。

公司整體業績排名中,東證資管、興全、中歐、景順長城、易方達位居權益類大型公司前五名;在中型公司中,交銀施羅德、銀華、國泰、大成、華泰柏瑞位居前五;小型公司前五名分別為萬家、民生加銀、財通、安信和新華基金。

銀華基金表示,他們長期業績和規模的增長源於堅持做長期正確的事情。資產管理行業的使命是代客理財,履行信託責任。這一性質決定了不要去拿客戶的錢冒險,基金公司應該追求穩健、可持續的發展。

富國基金表示,公司自成立以來始終專註于投研能力的提高。在股票研究方面,專註基本面驅動的研究,堅信對公司及行業基本面獨立、前瞻、深入的研究能持續穩定地創造投資價值。富國基金認為,權益投資能力不僅直接決定了一家資產管理公司的長期核心競爭力,更重要的是,它也是長期投資、責任投資最直接的體現。

一批公司中長期業績突出海通證券數據顯示,截至2019年末,近5年,部分基金公司表現出優秀的「長跑」能力。東證資管在過去3年和5年權益類基金絕對收益榜上都排在第一名,其近5年的權益基金平均收益率達到133.82%。萬家、民生加銀、興全、中歐基金分別以131.74%、129.09%、122.43%、115.97%的收益率排在第二至第五位。交銀施羅德、景順長城、財通、安信基金、銀華等基金公司最近5年的權益基金絕對收益率也都超過了100%。

為什麼火的是他們?記者採訪了表現突出的8家基金公司,一起探討這些公司實現權益產品規模業績雙增長的內在動力。

「東方紅」系列採用的是另一種不同的模式。東證資管總經理任莉在接受記者採訪時表示,沒有想過要發爆款。他們想要的錢,不能太熱,要認可公司長期投資理念,能互相陪伴一起成長。他們持續推出有較長封閉期的公募產品,並在市場較熱時限制大額申購。東證資管對基金經理的考核周期也比較長,3年甚至5年,而不考核當下。

南方基金分析,他們的權益投資追求穩健,堅持長期業績導向。在整體投資決策流程中,注重投資業績的長期穩定和可持續性,且對回撤管理有着較高的要求。在投資部門和基金經理個人考核中,5年及3年業績權重更高。同時,他們有基本面研究的長期投資導向,強調對投資標的的事前深度研究,並在投資過程中及時更新,消除交易的隨意性和短期化,避免短期炒作。在研究支持方面,將主要精力放在對長期優秀公司的挖掘上,降低對期市場波動或博弈行情對投研的干擾,同時着重加強投研團隊間的交流。

堅持長期做對的事在採訪中,記者發現,多家基金公司不約而同地提到了長期價值,要堅持長期做對的事情。

優秀的基金管理人,優秀的基金經理,正在為公募權益投資開闢新天地。發行市場火爆,資金踴躍搶購明星基金。為什麼火的是他們?記者採訪了權益投資表現突出的8家基金公司,探討實現權益產品規模業績增長的內在動力。

匯添富基金表示,公司幾乎所有基金經理都經由內部培養而成,合格的研究員往往要經過5-7年的培養周期才能擔任基金經理,這樣的人才培養模式看起來效率不高,但其實是最有效的。匯添富基金的選股能力已經深深地內化在公司理念、研究方法、流程和體系中。

過去幾年,權益基金整體規模停滯不前,做大做強權益基金成為公募行業的重要課題。去年以來,一批基金公司權益投資開始崛起。近一階段,權益基金髮行市場更是異常火爆。不過,仔細觀察就會發現,發行市場分化明顯,爆款基金出現的範圍非常小,只有少數公司少數基金經理能夠做到。

制度是業績最重要的保障。近幾年,銀華基金不斷進行制度改革,建立了由核心投資人員領導的「核心基金經理團隊制」,以及員工持股計劃和團隊增量激勵政策,投資團隊考核以3~5年長期投資業績為主。近一兩年,投研團隊流動率顯著下降,人員的穩定提升了業績和投資風格的穩定性。

匯添富基金的投研體系也有獨特風格。成立14年來,公司一直強調以深入的企業基本面分析為立足點,做中長期投資布局。在此基礎上,他們建立了投資和研究垂直一體化的管理模式,以重點產品體系帶動相關行業領域的研究,確保行業研究的深入性、前瞻性、及時性和獨創性。

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