中国股市会不会也有希望迎来一个久违的大牛市呢-游戏工作室怎么赚钱-南宁新闻在线
点击关闭

周期宽松-中国股市会不会也有希望迎来一个久违的大牛市呢-南宁新闻在线

  • 时间:

周杰伦新歌评分

本文由作者首發於金融投資報

本文首發於微信公眾號:金融投資報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

在美國股市的歷史上,1981年以來曾經有過8個寬鬆周期,其中的四個標普 500 指數平均上漲20.4%,另外四個則平均下跌10.2%。究其原因,前四個周期被認為是預防性周期,也就是經濟問題逐漸浮現,但整體上尚未陷入衰退。另外四個周期則顯然是經濟正在進入或者已經進入到了衰退之中。當前的這次降息其實已經是8月1日以來的第二次,作為一個新的寬鬆周期的開始,也許還不妨更多地視之為一種預防性措施。不過,這一次美股的反應卻顯然與處於預防性周期內通常的表現大相徑庭。美股的不漲反跌表明,投資者對於已經持續了11年之久的美國經濟的擴張趨勢不再持有信心。事實上,美國經濟即使未必進入了衰退期,從峰值上跌下來的風險也許很可能是大概率事件。

一個寬鬆貨幣周期說來就來了。可是,讓人納悶的是,打響寬鬆刺激第一槍的美國三大股指不漲反跌,10年期美債收益率下跌超過2%。而在美元指數逆勢大漲的同時,日元和黃金等避險資產價格下跌,金價更是一度跌破1490美元關口。

中國股市與牛市相違已久,人們懷有濃濃的牛市情結是不難理解的。對於肖鋼所說的「過度的牛市情結對市場有害」的說法,雖然理論上不難理解,情感上可能大家都不會太願意去接受。不過,市場是無情的。市場的走向既不會機械地照搬教科書上的理論,更不會懂得照顧人們的感受。一切的一切都只會從當時當地的實際條件出發,演繹出不以人們的意志為轉移的獨立行情。

如果中國股市是一張白紙,那麼,早就應該是經濟發展的晴雨表。可是,為什麼中國經濟連續那麼多年高速增長,中國股市卻在很長的時間里一直走着與經濟增長趨勢相反的走勢?這充分說明,中國股市還沒有擺脫政策市的影響。政策市要牛,股市就牛;政策市不想牛,股市想牛也牛不起來。

編輯 鄭翔 審核|姚彥如本文為|金融投資報jrtzb028(微信號)原創文章|

當今中國的經濟改革力度之大當然是沒得說的。不過,改革越是深入,難度也將越大。以股市而論,改革12條如果真正能夠得到落實,股市也許想不牛都不能。但這12條要想每一條都落到實處又豈是容易的事情?別的不說,創業板和科創板如果過多地讓借殼上市你追我趕分了心,弄得不好,說好的退市制度有很大可能將會像過去的主板一樣面臨落實不下去的危險。

中國作為全球正在崛起的第二大經濟體,跟美國的情形在某種意義上或不無異曲同工之處。一方面,中國經濟不僅已經連續多年持續增長,而且增長的速度也遙遙領先於全球。另一方面,高速增長的中國經濟也到了不得不適度放緩增長速度同時也需要轉變增長方式的時候了。中國經濟目前所遇到的困難與特朗普挑起的貿易戰是分不開的。除此之外,轉型時期的中國經濟顯然也遇到了一些自身的具體問題。這些新時期的新問題需要我們審時度勢,實事求是地去解決。央行在適時降準的情況下,會不會跟隨美聯儲降息?對此,顯然也不是一個感情用事就可以簡單解答的問題。不過,即使中國股市有可能也像美股以及其他國際股市一樣迎來一個貨幣寬鬆的市場環境,中國股市會不會也有希望迎來一個久違的大牛市呢?教科書式的教條未必能給出讓人滿意的答案。

中國股市與牛市相違已久,人們懷有濃濃的牛市情結是不難理解的。不過,市場的走向既不會機械地照搬教科書上的理論,更不會懂得照顧人們的感受。一切的一切都只會從當時當地的實際條件出發,演繹出不以人們意志為轉移的獨立行情。

政策市下的中國股市一個最大的缺陷就是同國際市場若即若離。一直到如今,國際市場一些重要的指數都在不斷擴大納入A股的步伐,而我們的A股卻依然在上一輪牛市的半山腰徘徊。當然,外資入市也不是為了當解放軍來的,這就更不能不需要中國股市給自己解放自己創造更好的條件。在這之前,怎麼能夠僅僅因為外資似有大舉進入之意,就可以簡單地認為牛市近在眼前了呢?

一向對美國股市跟跌不跟漲的A股卻一反常態,周四深成指上漲1.01%,收報9852.20點;創業板指走勢較強,收盤上漲1.57%,收報1705.60點。滬指收盤雖然僅上漲0.46%,但已逼近3000點大關。隨着全球貨幣政策趨於寬鬆,人們對央行繼降准之後再祭出降息無不寄予熱切的希望。中國股市一向所期待的「金九銀十」會不會真的演變為新的一輪牛市的起點呢?

當前中國經濟發展所面臨的困難,也有點像美國經濟一樣,難免在攀上一座高峰之後會遇到峰迴路轉。如何轉型,如何創新,顯然也更需要重新尋找方向。互聯網經濟的繁榮也許值得我們引以為傲,但8月份的經濟數據的嚴峻現實也在向我們發出警告,如果沒有實體經濟的發展,單靠互聯網經濟也是無法抗衡中美經貿摩擦給我們所帶來的沉重壓力。在某種意義上,這也正是我們的股市無論多麼地想改變跟跌不跟漲的情形,也不能不一步三回頭,看一看美股走勢的道理所在。

今日关键词:沈月恋情疑似曝光